July 2nd, 2009
短线观察：
在昨天多方攻克3000点之后，今天大盘再接再励跳空继续展开强攻。虽然午盘前后股指主动回调，但在强劲短线盘的支撑下，缺口未补便重新返身向上。最终上证指数继续以日内最高点报收光头中阳。从两市涨幅榜看，石油石化、保险、煤炭、地产为首的蓝筹股成为当天的多方主力，而调整充分的军工、船舶制造等板块则再度崛起成为市场新的焦点，指数继续以高昂的姿态刷新行情新高。
综观今日的盘面，虽然银行、钢铁为首的权重股出现整体性的震荡，但石油石化的及时挺身而出有效化解了其对指数的影响。而在地产股持续赚钱效应的刺激下，其他板块的活跃度得到有效提升，一些经过整理蓄势后的个股再度启动，为市场注入了新的活力，场外资金也在指数的逼空下源源不断入场做多，指数始终保持在超强势的运行之中。正是在市场主力出色的全盘调控下，蓝筹股轮番上阵的合力推动下，短线股指在3000点上方并没有做太多停留便一鼓作气继续攻城略地。值得关注的是，在指数的高举高打中，近两日的盘面不断涌现调整已久突然“旱地拔葱”的个股。这是热点开始向非权重股转移还仅仅是个股短线补涨行情的信号，值得后市关注。另一方面，对于此次多方的主力部队蓝筹股中的相当部分品种在经过短线大幅拉升之后，后市能否继续保持目前这种协同作战的格局，将是决定短期大盘能否保持充分攻击力度的关键。
技术上，目前上证指数已经改变前期的“走三步退一步”的运行节奏，进入到放量加速上行中，短线看，指数仍有继续上冲的能力。不过，随着连日的强攻，加上今日的跳空缺口，指数的上升斜率越发陡峭，其与5日均线的乖离率也开始加大。对此，我们认为：3000点大关作为市场重要的心理及技术压力，指数在突破后仍需要有个反复确认的过程。未来市场在顺势冲高之后将有回试3000点区域的要求。短线继续关注5日均线的支撑力度。
今日心得：
从最近两天的走势看，主力采取的是在中央会议之前强势上涨。也许主力要利用这时间营造范围，以方便自己出局。这说明7月的中央会议，政策上会出现对流动性行情不利的转折。
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July 1st, 2009
短线观察：
周三股指开盘略微下探5日均线的支撑之后，凭借地产、金融、钢铁、煤炭等蓝筹股的合力，多方快速发动一波新的攻势。上证指数终于在一年之后重新站上久违的3000点大关，并以日内次高点报收本轮行情新高。而随着指数的强劲拉升，市场人气再度被有效带动起来，参股金融、旅游、铁路等板块表现十分活跃，成交量也出现有序的放大。这说明在经过昨日主动性回抽蓄势之后，短线市场的做多动力更加充沛，而攻击也更加富有成效。
综观全天的市场，在下半年的第一个交易日，虽然个股的分化现象依然存在，但是多方果断起用此轮行情的主流板块——金融地产股的集体性上涨有效带动指数展开强攻。尤其是地产股的炒作更是出现由前阶段的一线地产股向二三线地产股全面扩散的迹象。这种主流热点的深度挖掘对于进一步提升个股的活跃度无疑起到以点带面的示范效应。并在一定程度也抵消了当天石油等其他蓝筹股震荡的影响。不过，值得关注的是，在下午股指初次登上3000点大关之际，短线市场分歧也开始显现，除了以上的一线板块之外,许多个股均加大震荡幅度，指数也一改早市流畅的上攻斜率转为高位震荡。 因此，短线这些蓝筹股的持续跟进力以及能否有效向二线蓝筹股转换将对股指后市的上冲力度至关重要。只要蓝筹股之间继续保持这种板块内部的轮动上涨，短线大盘就仍有继续冲高的能力。否则，一旦这些权重股出现震荡，则指数的冲高回落也将不可避免。
技术上，上证指数在成交量的配合下，以阳包阴的K线组合首次站上3000点大关。从短线技术而言，指数仍有继续上冲的能力。不过，我们认为：3000点作为一个重要的技术关口，其对于市场的心理压力更大于技术层面的影响。市场在此位置附近的分歧仍将会引发股指的震荡，来反复测试其突破的有效性。后市需要重点关注成交量以及热点板块的持续性，一旦无法对大盘构成有力支持，指数将有冲高回落的可能。短线可关注5日均线的支撑力度。
今日心得：
如果没有新的资金跟进（比如热钱），调整将难以避免。
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June 30th, 2009
短线观察：
上半年行情结束，上证指数从年初一路单边振荡上行到今日收官，半年涨幅达到62.53％，深成指、深综指、沪深300则分别为78.35％、73.91％、74.20％。市场在经历去年的暴跌之后，处于一轮恢复性的回升过程中，而且随着股指的不断新高和经济数据的好转，投资者信心逐步增强。最终六月份的市场依靠部分大盘蓝筹股的强力推升继续收出长阳，股指在个股分化严重的背景下，不断新高并逼近3000点整数关口。
从今日全天的市场表现看，承接昨日尾盘的强劲攻势，上证指数今日早盘直接跳空高开，并且迅速冲击到3000点附近。不过在2997点遇阻之后多方再也没有能够组织起有效的攻击，反而随着抛压的增大指数逐级回落，最终收出一根高开低走的小阴线。盘中热点的活跃度有所降低，只有有色金属、生物医药等热点表现较好，而大盘蓝筹股则出现了一定调整。从盘面观察，市场如期在冲击3000点时出现振荡回调。除了多数个股的主动回落外，银行等前期推动股指的主流热点也出现整体性调整。说明在3000点的心理整数关口前，市场各方都显得较为谨慎小心，潜在的抛压也随着市场的回调逐步显现出来。不过即便如此，各指数也仍然保持在5日均线上方维持强势运行，多方继续通过小幅振荡来稳定市场的持筹信心。只是在银行等权重股纷纷出现整理迹象的情况下，要想通过大盘蓝筹股板块内的轮动切换来维持市场强势或是上攻，现在确实存在较大压力。由于上证指数现在面临的是3000点整数关口，虽然说其心理压力大于实际的技术压力，但市场如果不能改善分化局面，寻找到新的做多力量带动股指向上突破3000点。那么短期市场在做多力量衰减的情况下仍将有继续调整的压力，不排除将引发更大的抛压出现。
技术上，上证指数今日的冲高回落，是市场对于上攻乏力、以及短期技术指标超买后的谨慎担忧的反应。目前大盘仍保持在5日均线上方运行，短期震荡仍维持强势，不过一旦当股指重新上攻3000点时，市场还是目前这种热点无法持续的状况，股指短期将难有更大的突破。
今日心得：
流动性已经将到分水岭，美元已开始再次下跌，未来预期已出现明显分歧，世行与IMF一个下调预期，一个上调预期，虽然他们都对中国另眼相看。最重要的是，股票也不便宜了……但是，怎么说呢，2997点作为“顶”还是差了那么一步。
这么说是因为，“维稳”仍有需要，IPO开闸、国有股“转持”还没“成功”。现在已到了“寻顶”的最后阶段，不把应有的谨慎全都抛掉。无论是“精确的”预测也好，坚持持股也好，风险是要牢记的。
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June 29th, 2009
周一上证指数继续依托5日均线稳步向上推升，创出了本轮行情的新高2976点，虽然尾盘有所振荡，但最终还是依靠大盘蓝筹股整体强势表现收出一根中阳。盘中的热点也在股指新高的带动下稍有起色，只是分化格局并未明显改观，涨幅榜仍然是地产、酿酒、金融、煤炭、石油等大盘蓝筹股为主，多数个股还是维持跟随性的振荡整理，市场在犹豫中继续前行。
从今日的盘面观察，上证指数虽然继续依靠大盘蓝筹股的轮番攻势推动，但已经摆脱了上周连续缩量小波幅K线的整理走势，形成向上攻击3000点的态势。同时市场的抛压有所减轻，多数个股出现了一定的涨幅，不过由于热点继续集中在机构重仓的大盘蓝筹股上，其它板块难获得资金的持续关照，整体趋势仍不明朗，显示出目前市场的谨慎心理。好在大盘蓝筹股今日整体运行良好，不断有权重类个股启动拉升，来带动同板块走强。如贵州茅台、中国神华、中国太保、中国石油都在不同时段对指数形成拉动，致使股指能够全天保持强势运行。只是市场目前的分化隐患并未消除，热点仍集中在大盘蓝筹股之间进行切换，多数个股对市场的影响有限，这将对股指短期上攻力度形成拖累。即使以目前权重股的强攻走势，上证指数有机会冲击3000点，但在分化严重的市场下抛压也会加大，若不能有效化解这种分化格局，股指在3000点附近将很难长久的维持强势运行的格局。
技术上，各指数今日都同步创出本轮新高，上证指数还突破去年11月18日2050点与今年2月17日2402点两高点形成的压力线，拉出一定空间暂时化解久盘下跌的风险。但由于股指的上攻幅度和量能放大都较为有限，加之面临3000点整数关口的心理压力，继续上冲将引发短线市场的动荡。而明日将是6月的最后一个交易日，也是上半年的最后一个交易日，在月线、季线收盘基本都大局已定的情况下，市场能否继续放量攻击3000点值得关注。
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June 26th, 2009
行情的未来将表现？
1、短期而言，虽然行情的强势，仍有继续上攻3000点的动能，但在中央7月会议未明确前，不容易顺利突破的，行情可能会迷茫一阵。
2、中长期来看，需要中国政府在经济政策方面，特别是结构性调整方面，有所明确的信号，实现中国经济的发展，从保增长的规模型，向结构效益型转变。对应到股市上，股市普涨的局面即将结束，经济结构的调整，实质上是股市热点的转向。但在此过渡期，行情的滞涨以及有限调整是必须的。
3，从“国有股划拨社保”的政策倾向性可以看出，政府对股市是希望加以稳定，不希望IPO对股市冲击。
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李旭东点评2009年7月2日
July 2nd, 2009中瑞投资基金基金经理:李旭东
基金起始时间:2008年3月
周三大盘低开高走，振荡攀升，以阳线收在3008点。
消息面上：6月份PMI出炉，连续4个月高于50%；尚福林：股市运行与国民经济基本面关系更加密切，美国债遭遇30年来最大半年跌幅，投资者亏4.4%。
盘面观察：权重股万科和保利地产带领下房地产走出普涨行情，对股指拉升明显。房地产板块领涨两市板块，保险板块紧随其后。旅游酒店、海峡西岸、银行、上海本地股、钢铁等板块涨幅居前。
7月的第一个交易日，A股在时隔一年之后，站上3000点大关，在金融危机之下，市场交出了一份满意的答卷。截至6月30日，沪深1600余家上市公司中已有628家发布了中期业绩预告。在去年四季度行业景气度急剧回落的背景下，钢铁、电力、化工、机械设备等行业今年上半年业绩预期仍不容乐观。受此影响，628家上市公司整体“报忧”比例达到了61.78%。有185家公司因业绩改善或提高而“报喜”，占比仅为29.46%，其中预增58家、略增99家、扭亏28家，而在388家因业绩下滑或亏损而“报忧”的公司中，则有123家预减、68家略减、81家续亏、116家首亏。此外，还有55家公司因各种原因不能确定上半年业绩。628家上市公司目前所发布的业绩预告有569份是在4月份提出，随着近期行业需求的逐渐转暖，不排除一些公司未来对上述业绩进行修正的可能性。2009年6月，全国制造业采购经理指数(PMI)为53.2%，高于上月0.1个百分点。该指数连续四个月位于临界点——50%以上，表明随着中央一系列扩大内需、促进国民经济平稳较快增长的政策措施的贯彻落实，制造业经济总体呈现稳步回升态势。在场外资金异常充裕的背景下，股指站上3000点，3000点将成为牛市新的起点。新股发行得到了很多散户投资者的追捧，一方面是发行政策向小资金倾斜，另一方面投资者普遍预期首只新股收益率或将较高，这也是散户投资者热捧新股的重要原因。但事实上，散户热捧新股也给二级市场的结构带来了新的变化。为了避免新股申购对资金面冲击过大，从上周二央行暂停每周例行的正回购操作可以看出，央行保持市场流动性的意图非常明显。如此宽松的货币环境，无疑将有利于新股发行重启后的资本市场运行。公开市场到期释放资金量创下历史天量是三季度流动性依然充沛的重要原因。在整个三季度，公开市场将释放出约2.06万亿资金，创下单季资金到期量的最高纪录。至此，公开市场到期释放资金量已连续两个季度保持25%以上的增长率。同时，三季度还是今年债券到期高峰，还有近5200亿元的债券将到期兑付，从而进一步增加了市场的资金供给。上半年完成发行的新基金共计52只，共募资金约1715亿元。统计显示，2009年上半年，有六成多股民跑输大盘，充分表明资本市场的风险性。在3000点之后的操作中，大盘振荡会更加剧烈，只有在控制风险的前提下稳步获利，才能真正跑赢市场。
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作者：李旭东
首发：中原股神李旭东博客
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